A primeira estimativa da Hedgepoint para nova safra brasileira de soja, temporada 2025\/26, aponta para um potencial produtivo de 178 milh\u00f5es de toneladas, o que, se confirmado, resultar\u00e1 em mais uma produ\u00e7\u00e3o recorde do maior pa\u00eds produtor de soja do mundo.<\/p>\n
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<\/p>\nPhoto: Shutterstock<\/p>\n<\/div>\n
A estimativa aponta para um poss\u00edvel aumento de 3,7% na produ\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 temporada 2024\/25 (171,6 milh\u00f5es de toneladas), ou 6,4 milh\u00f5es de toneladas. Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 \u00e1rea, a expectativa \u00e9 de uma \u00e1rea de 48,240 milh\u00f5es de hectares, com um crescimento esperado de 1,2% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 2024\/25 (47,678 milh\u00f5es de hectares), ou aproximadamente 562 mil hectares.<\/p>\n
No que diz respeito \u00e0 produtividade m\u00e9dia das lavouras brasileiras, a expectativa \u00e9 de uma produtividade de 3.690 kg\/ha, com um aumento de 2,5% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 temporada passada (3.600 kg\/ha). \u201cApesar de um novo avan\u00e7o da \u00e1rea brasileira, destacamos que o crescimento esperado aponta para o menor avan\u00e7o da \u00e1rea em muitos anos. Tal fato deve ocorrer devido \u00e0 diminui\u00e7\u00e3o da margem de lucro dos produtores brasileiros registrada desde a safra passada, derivada de pre\u00e7os m\u00e9dios menores e de um aumento dos custos de produ\u00e7\u00e3o. Este aumento dos custos tamb\u00e9m deve levar a uma redu\u00e7\u00e3o de investimentos nas lavouras, com menor uso de fertilizantes e defensivos, o que aumenta o risco de redu\u00e7\u00e3o de produtividades caso o clima n\u00e3o seja favor\u00e1vel na maior parte do desenvolvimento das lavouras\u201d, afirma o economista e coordenador de Intelig\u00eancia de Mercado de Gr\u00e3os & Oleaginosas da Hedgepoint Global Markets, Luiz Fernando Roque.<\/p>\n
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Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 produtividade, Roque explica que o aumento\u00a0esperado na m\u00e9dia nacional est\u00e1 diretamente ligado \u00e0 prov\u00e1vel recupera\u00e7\u00e3o das lavouras do Rio Grande do Sul, ap\u00f3s mais uma safra marcada por perdas provocadas pelas condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas desfavor\u00e1veis de 2024\/25. \u201cA retomada da produtividade ga\u00facha deve puxar a m\u00e9dia nacional para cima. Por outro lado, neste primeiro momento, estimamos uma leve redu\u00e7\u00e3o nas produtividades m\u00e9dias de estados como Mato Grosso, Minas Gerais e Goi\u00e1s, j\u00e1 que, na safra 2024\/25, os \u00edndices ficaram muito acima das expectativas e das m\u00e9dias hist\u00f3ricas, impulsionados por um clima quase perfeito\u201d, detalha.<\/p>\n
\u201cDe qualquer forma, n\u00e3o podemos descartar a repeti\u00e7\u00e3o ou at\u00e9 mesmo a supera\u00e7\u00e3o das altas produtividades registradas em 2024\/25, o que, se ocorrer, pode levar a safra brasileira a superar a marca de 180 milh\u00f5es de toneladas. Tudo depende do clima\u201d, complementa.<\/p>\n
Fen\u00f4meno La Ni\u00f1a<\/b><\/b><\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o a esse ponto, o especialista destaca que o clima para o desenvolvimento da safra 2025\/26 deve ser marcado pelo retorno do fen\u00f4meno La Ni\u00f1a. As estimativas atuais da Administra\u00e7\u00e3o Nacional Oce\u00e2nica e Atmosf\u00e9rica (NOAA, na sigla em ingl\u00eas), \u00f3rg\u00e3o do governo norte-americano, apontam para uma probabilidade de aproximadamente 71% de o La Ni\u00f1a estar presente entre os meses de outubro e dezembro de 2025.<\/p>\n
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<\/p>\nEconomista e coordenador de Intelig\u00eancia de Mercado de Gr\u00e3os & Oleaginosas da Hedgepoint Global Markets, Luiz Fernando Roque: \u201cDe qualquer forma, n\u00e3o podemos descartar a repeti\u00e7\u00e3o ou at\u00e9 mesmo a supera\u00e7\u00e3o das altas produtividades registradas em 2024\/25, o que, se ocorrer, pode levar a safra brasileira a superar a marca de 180 milh\u00f5es de toneladas. Tudo depende do clima\u201d \u2013 Foto: Divulga\u00e7\u00e3o\/Hedgepoint Global Markets<\/p>\n<\/div>\n
Diante disso, de acordo com Roque, \u00e9 poss\u00edvel que se tenham boas produtividades nos estados da faixa central e das regi\u00f5es Norte e Nordeste do pa\u00eds, visto que o La Ni\u00f1a costuma trazer chuvas normais ou acima da m\u00e9dia para o Centro-Norte brasileiro. Entretanto, o fen\u00f4meno tamb\u00e9m costuma trazer chuvas abaixo da m\u00e9dia para os estados da Regi\u00e3o Sul, colocando em xeque as produ\u00e7\u00f5es do Paran\u00e1, Santa Catarina e Rio Grande do Sul. \u201cNesse ponto, destacamos a relev\u00e2ncia das produ\u00e7\u00f5es do Paran\u00e1 e do Rio Grande do Sul, que, em anos \u2018normais\u2019, est\u00e3o entre os tr\u00eas maiores estados produtores do pa\u00eds, atr\u00e1s apenas do Mato Grosso\u201d, salienta.<\/p>\n
Dessa forma, caso o La Ni\u00f1a seja de forte intensidade, uma nova produ\u00e7\u00e3o recorde no Brasil estar\u00e1 em risco. Apesar disso, o economista refor\u00e7a a import\u00e2ncia de destacar que as estimativas atuais apontam para um La Ni\u00f1a de intensidade baixa, com tend\u00eancia de n\u00e3o trazer grandes problemas para a produ\u00e7\u00e3o brasileira. Mesmo assim, a aten\u00e7\u00e3o precisa ser redobrada nos pr\u00f3ximos meses, especialmente na Regi\u00e3o Sul.<\/p>\n
Exports<\/strong><\/p>\n As estimativas da Hedgepoint apontam para um novo recorde de exporta\u00e7\u00f5es de soja em 2025\/26. A expectativa \u00e9 de exporta\u00e7\u00f5es atingindo 112 milh\u00f5es de toneladas entre janeiro e dezembro de 2026, com uma demanda chinesa ainda maior pela soja brasileira.<\/p>\n O economista refor\u00e7a que, apesar disso, \u00e9 importante acompanhar de perto os pr\u00f3ximos cap\u00edtulos das negocia\u00e7\u00f5es entre EUA e China, pois se um poss\u00edvel acordo comercial envolver diretamente a soja poderemos ver impactos nos embarques brasileiros, o que demandar\u00e1 ajustes nas estimativas. De qualquer forma, a expectativa \u00e9 de exporta\u00e7\u00f5es brasileiras firmes em 2026. \u201cNo lado do consumo interno, os destaques s\u00e3o o recente aumento da mistura de biodiesel (B15), vigente desde agosto de 2025, e um prov\u00e1vel aumento das exporta\u00e7\u00f5es de carnes em 2026, o que deve levar a aumento do esmagamento de soja via maior demanda por \u00f3leo e farelo de soja. Em rela\u00e7\u00e3o ao biodiesel, destacamos que, por ser um ano eleitoral, \u00e9 poss\u00edvel que o novo aumento previsto para a mistura (de B15 para B16) n\u00e3o ocorra, com o governo dando maior aten\u00e7\u00e3o aos dados de infla\u00e7\u00e3o durante a corrida eleitoral\u201d, analisa.<\/p>\n \u201cDiante disso, embora menos prov\u00e1vel, n\u00e3o podemos descartar, tamb\u00e9m, uma poss\u00edvel redu\u00e7\u00e3o na mistura, caso os pre\u00e7os do biodiesel levem a eleva\u00e7\u00f5es nos pre\u00e7os do diesel nos postos de combust\u00edveis. Dessa forma, \u00e9 importante estarmos atentos aos impactos da corrida eleitoral na economia brasileira, com poss\u00edveis impactos diretos na demanda interna por soja\u201d, complementa.<\/p>\n De acordo com o analista, devido especialmente a uma poss\u00edvel nova produ\u00e7\u00e3o recorde, os estoques brasileiros de soja devem crescer na temporada 2025\/26, mesmo com o aumento esperado nas exporta\u00e7\u00f5es e no esmagamento. A estimativa inicial aponta para estoques finais de 8,8 milh\u00f5es de toneladas, com avan\u00e7o de 3,5 milh\u00f5es de toneladas em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 temporada 2024\/25 (5,3 milh\u00f5es de toneladas), ou 66%. \u201cDiante disso, \u00e9 poss\u00edvel vermos uma press\u00e3o negativa importante nos pre\u00e7os brasileiros, especialmente durante a colheita, o que merece uma aten\u00e7\u00e3o especial da ponta vendedora\u201d, enfatiza.<\/p>\n![](\"https:\/\/i0.wp.com\/opresenterural.com.br\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/handler-46.jpg?resize=450%2C399&ssl=1\")
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