{"id":26364,"date":"2025-12-09T06:26:51","date_gmt":"2025-12-09T10:26:51","guid":{"rendered":"https:\/\/belacereais.com.br\/2025\/milho\/milho-sobe-no-exterior-e-trava-no-brasil-com-cambio-e-estoques-elevados\/"},"modified":"2025-12-09T06:26:51","modified_gmt":"2025-12-09T10:26:51","slug":"milho-sobe-no-exterior-e-trava-no-brasil-com-cambio-e-estoques-elevados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/belacereais.com.br\/en\/2025\/milho\/milho-sobe-no-exterior-e-trava-no-brasil-com-cambio-e-estoques-elevados\/","title":{"rendered":"Milho sobe no exterior e trava no Brasil com c\u00e2mbio e estoques elevados"},"content":{"rendered":"

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O mercado do milho atravessa um momento de contrastes entre o otimismo internacional e a cautela dom\u00e9stica. Enquanto as cota\u00e7\u00f5es na Bolsa de Chicago (CBOT) reagiram com for\u00e7a em setembro, impulsionadas por temores clim\u00e1ticos e demanda aquecida nos Estados Unidos, o Brasil observa movimentos mais contidos, em meio \u00e0 valoriza\u00e7\u00e3o do real e \u00e0 lentid\u00e3o na comercializa\u00e7\u00e3o da safra.<\/p>\n

De acordo com a Consultoria Agro do Ita\u00fa BBA, o pre\u00e7o do milho em Chicago subiu 7% em setembro em rela\u00e7\u00e3o a agosto, alcan\u00e7ando US$ 4,12 por bushel. \u201cO avan\u00e7o reflete o impacto do clima seco e quente registrado em agosto, que elevou o risco de quebra de produtividade nas lavouras americanas. A preocupa\u00e7\u00e3o se confirmou com o avan\u00e7o da colheita, ainda que de forma limitada, refor\u00e7ando o movimento altista\u201d, ressalta os analistas do Ita\u00fa BBA.<\/p>\n

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Photo: Disclosure\/OPR Archive<\/p>\n<\/div>\n

Al\u00e9m do fator clim\u00e1tico, a demanda dom\u00e9stica por milho nos Estados Unidos, especialmente para produ\u00e7\u00e3o de etanol, se manteve firme, contribuindo para sustentar os pre\u00e7os. A demanda externa tamb\u00e9m segue consistente, dando suporte adicional \u00e0s cota\u00e7\u00f5es internacionais.<\/p>\n

No Brasil, os pre\u00e7os acompanharam o movimento de alta observado no exterior. Em Campinas (SP), o milho subiu 1,5%, cotado a R$ 64,80 por saca. J\u00e1 em Sorriso (MT), o avan\u00e7o foi de 4%, chegando a R$ 46,50 por saca. Mesmo com o ganho, o mercado interno permanece cauteloso. \u201cOs produtores ainda seguram a venda, com apenas 55% da safra 2024\/25 comercializada at\u00e9 o momento, abaixo da m\u00e9dia de 60% dos \u00faltimos cinco anos\u201d, destaca a Consultoria Agro do Ita\u00fa BBA.<\/p>\n

Plantio avan\u00e7a no Brasil<\/b><\/h4>\n

Enquanto os pre\u00e7os tentam encontrar sustenta\u00e7\u00e3o, o plantio da primeira safra de milho avan\u00e7a de forma positiva no Sul do pa\u00eds. De acordo com a Conab, mais de 30% da \u00e1rea projetada j\u00e1 foi semeada, com destaque para Paran\u00e1, Santa Catarina e Rio Grande do Sul. As condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas t\u00eam favorecido o desenvolvimento das lavouras, um alento para os produtores da regi\u00e3o.<\/p>\n

Safra norte-americana<\/b><\/h4>\n

Nos Estados Unidos, o quadro \u00e9 de relativa estabilidade ap\u00f3s semanas de incerteza. O USDA divulgou, no fim de setembro, os estoques trimestrais de milho em 38,9 milh\u00f5es de toneladas, acima da expectativa do mercado, que era de 33,9 milh\u00f5es de toneladas. Embora o volume seja menor que o registrado no mesmo m\u00eas do ano anterior (44,8 milh\u00f5es de toneladas), o n\u00famero divulgado ficou acima do estimado no relat\u00f3rio WASDE de setembro, o que indica poss\u00edvel revis\u00e3o para cima do balan\u00e7o de oferta e demanda da safra americana.<\/p>\n

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O USDA elevou a estimativa de produ\u00e7\u00e3o de milho nos Estados Unidos de 425,3 para 427,1 milh\u00f5es de toneladas e revisou para cima as exporta\u00e7\u00f5es, agora projetadas em 75,6 milh\u00f5es de toneladas. Os estoques finais foram calculados em 53,6 milh\u00f5es de toneladas, um salto de 59,2% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 safra 2024\/25, o que refor\u00e7a o cen\u00e1rio de ampla oferta global.<\/p>\n

Apesar de relatos pontuais de produtividade abaixo do esperado, a safra americana ainda \u00e9 considerada recorde, o que, segundo a Consultoria Agro do Ita\u00fa BBA, traz conforto ao balan\u00e7o global de oferta e demanda e reduz o potencial de novas altas de pre\u00e7os.<\/p>\n

Comercializa\u00e7\u00e3o segue baixa<\/b><\/p>\n

No Brasil, a comercializa\u00e7\u00e3o segue abaixo da m\u00e9dia hist\u00f3rica, em um cen\u00e1rio de armaz\u00e9ns ainda cheios e produtores atentos \u00e0s oscila\u00e7\u00f5es do c\u00e2mbio. \u201cOutubro tende a ser um m\u00eas de maior movimenta\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que o milho \u00e9 o principal produto armazenado atualmente. Os armaz\u00e9ns precisam estar livres at\u00e9 janeiro para receber a nova safra de soja\u201d, explica a consultoria.<\/p>\n

Valoriza\u00e7\u00e3o do real<\/b><\/h4>\n

Outro fator que pode pressionar as cota\u00e7\u00f5es internas \u00e9 a valoriza\u00e7\u00e3o do real, que reduz a competitividade do gr\u00e3o brasileiro no mercado internacional. Apesar de os embarques de setembro terem sido considerados bons, o pre\u00e7o de paridade permanece abaixo do mercado interno, o que limita o potencial de novas altas.<\/p>\n

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Photo: Gilson Abreu\/AEN<\/p>\n<\/div>\n

Mesmo com o bom desempenho das exporta\u00e7\u00f5es, que podem chegar a 42 milh\u00f5es de toneladas embarcadas em 2025, o Brasil deve encerrar o ano com estoques de passagem confort\u00e1veis, segundo o Ita\u00fa BBA. \u201cIsso deve reduzir o risco de desabastecimento e equilibrar o mercado no in\u00edcio do pr\u00f3ximo ciclo\u201d, projeta a consultoria.<\/p>\n

A combina\u00e7\u00e3o entre oferta global elevada, c\u00e2mbio desfavor\u00e1vel e ritmo lento de vendas tende a manter o mercado brasileiro de milho sob um tom de modera\u00e7\u00e3o nas pr\u00f3ximas semanas. Para os analistas do Ita\u00fa BBA, o comportamento dos pre\u00e7os deve seguir atrelado ao cen\u00e1rio internacional, especialmente \u00e0 defini\u00e7\u00e3o da safra americana e \u00e0 din\u00e2mica cambial. \u201cO mercado global de milho entrou em um momento de transi\u00e7\u00e3o, em que h\u00e1 suporte de curto prazo por fatores clim\u00e1ticos e de demanda, mas a tend\u00eancia estrutural ainda \u00e9 de equil\u00edbrio, com estoques globais elevados\u201d, ressalta a Consultoria Agro do Ita\u00fa BBA.<\/p>\n

A vers\u00e3o digital j\u00e1 est\u00e1 dispon\u00edvel no site de O Presente Rural, com acesso gratuito para leitura completa, clique\u00a0here<\/a>.<\/p>\n<\/div>\n

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